Социальный проект Сreditsvit.com.ua предлагает ознакомиться с бесплатными идея для своего дела.
От партнеров

Реклама

Технология совершения сделок с депозитарными расписками

В отличие от акций, каждый выпуск которых состоит из определенного количества ценных бумаг, депозитарные расписки выпускаются в таком количестве, в каком это необходимо американским инвесторам, и тогда, когда они решают инвестировать в ценные бумаги той или иной иностранной компании. Единственный заранее установленный численный параметр - это количество акций иностранной компании, включенных в 1 ADR.

Технология совершения сделок с ADR для инвесторов из США мало чем отличается от сделок с акциями американских компаний (рисунок 7.2). Инвестор, желающий купить ADR, подает своему брокеру заявку на покупку. Брокер ищет в торговых системах США встречную заявку (заявку на продажу), удовлетворяющую условиям покупателя по цене и количеству. Сделка регистрируется в депозитарном банке, эмитирующем депозитарные расписки. Последний вносит запись по счету депо покупателя о зачислении на его счет приобретенных ADR и передает ему сертификат. Условиями выпуска депозитарных расписок может быть предусмотрено их хранение в депозитарии. В таком случае передача сертификата покупателю не является обязательной.

Если брокеру не удается найти продавца на внутреннем рынке или условия продавца не отвечают заявке клиента, то он обращается к брокеру в ту страну, где зарегистрирована иностранная компания, под акции которой выпущены депозитарные расписки. Брокер покупает необходимое количество акций и регистрирует их в банке-кастоди. (Последний является номинальным держателем акций иностранной компании.) Далее банк-кастоди уведомляет депозитарный банк в США о том, что требуемое количество акций перерегистрировано на его имя. Депозитарный банк, в свою очередь, выпускает депозитарные расписки на эти акции и передает их американскому брокеру, который доводит их до своего клиента-инвестора.

Продажа ADR осуществляется аналогичным образом. Когда расписки удается продать на американском рынке, то депозитарий просто списывает их со счета продавца и зачисляет на счет нового владельца. Если этого невозможно сделать на внутреннем рынке, то ADR, вернее акции, лежащие в их основе, продаются на рынке той страны, где зарегистрирована компания-эмитент акций. Депозитарный банк аннулирует соответствующее количество выпущенных им ADR, а банк-кастоди перестает осуществлять функции номинального держателя проданных акций и они переоформляются в реестре акционеров на нового владельца.

 

Покупка ADR Продажа ADR

заявка на продажу

 

заявка на покупку

 

1-й вариант 1-й вариант

2-й вариант 2-й вариант

Рисунок 7.2. Схемы совершения сделок с ADR инвесторами из США

 

По инициативе брокерских компаний из европейских стран американские депозитарные расписки могут быть выведены на биржи Европы. Брокерская компания покупает ADR на акции иностранного эмитента в Нью-Йорке или на любой другой бирже США и котирует их, допустим, на Берлинской бирже. Для них ADR представляют интерес не только для удовлетворения спроса клиентов, но и как инструмент арбитражных сделок. (Брокерская компания получает доход от разницы в котировках на американском и европейском рынках.)

Both comments and pings are currently closed.

Comments are closed.

Информационный портал «Свой бизнес» | Как открыть свой бизнес Young. Описание открытия сотен видов бизнеса. | Статьи партнёров
Get Adobe Flash player