Социальный проект Сreditsvit.com.ua предлагает ознакомиться с бесплатными идея для своего дела.
От партнеров

Реклама

Российский рынок ценных бумаг

Очень часто говорят о сильном влиянии иностранного капитала на динамику фондового рынка России. Сегодня это действительно так. Однако по мере прихода национального капитала на отечественный рынок это влияние постепенно ослабевает. Что касается предпочтений иностранного капитала, то со всей определенностью можно сказать, что рынок ценных бумаг не является в России приоритетной сферой вложения капитала иностранными инвесторами. В общей объеме накопленных иностранных инвестиций, составляющих на начало 2012 г. сумму в размере 35,6 млрд $, на долю портфельных инвестиций приходится лишь 1,2 млрд $, т. е. всего 3,5%. Доля портфельных инвестиций в общем потоке иностранного капитала в Россию возрастает в периоды, благоприятные для роста фондовых активов, как это наблюдалось в 2012 г. (см. рисунок 3.3).


Как отмечалось в Основные понятия рынка ценных бумаг, одной из главных функций фондового рынка является привлечение национальных и иностранных инвестиций в реальный сектор экономики. В развитых странах доля первичного размещения акций на фондовом рынке составляет 5-15% от общего объема торгов. В России эта цифра не достигает и 1%. То есть на современном этапе российский рынок акций не является альтернативным источником привлечения капитала в реальную экономику. Существует несколько причин этого.

Во-первых, в структуре собственников акционерных компаний в настоящее время преобладают владельцы крупных пакетов, дающих им возможность контроля над предприятиями. Размещение дополнительных выпусков акций на открытом рынке не входит в сферу их интересов, так как может привести к размыванию (уменьшению) их доли в компании. По этой причине предпочтение отдается банковскому кредитованию и выпуску долговых инструментов (облигаций, векселей).

Во-вторых, финансово-экономическое состояние многих компаний не столь благополучно, чтобы можно было рассчитывать на привлечение инвестиций на выгодных для эмитента условиях.

В-третьих, сегодняшнее состояние фондового рынка в России не обеспечивает конкурентные условия привлечения капитала из-за отсутствия заявленного спроса на капитал и открытого предложения этого капитала. К тому же акции большинства российских компаний не котируются на биржах. В такой ситуации цена первичного размещения акций становится величиной неопределенной, что увеличивает риски для эмитентов.

Фондовый рынок России – рынок развивающийся. Базовые основы его эффективного функционирования еще не до конца сформированы. Это касается прежде всего инфраструктуры рынка ценных бумаг и его информационного обеспечения. Состоянию и проблемам этих составляющих, чрезвычайно важных для рынка ценных бумаг любой страны, будут посвящены отдельные лекции. Здесь же отметим, что Россия в последние годы существенно продвинулась на пути к общепринятым принципам функционирования рынка ценных бумаг.

Both comments and pings are currently closed.

Comments are closed.

Информационный портал «Свой бизнес» | Как открыть свой бизнес Young. Описание открытия сотен видов бизнеса. | Статьи партнёров
Get Adobe Flash player