Социальный проект Сreditsvit.com.ua предлагает ознакомиться с бесплатными идея для своего дела.
От партнеров

Реклама

Досрочно погасить часть долга

На 1 января 2009 года кредитный портфель компании на 99 процентов состоял из краткосрочных кредитов, меньшая их часть была привлечена на финансирование оборотного капитала, большая - на программы М&А. Основная масса долга, около 3 млрд рублей, приходилась на Банк-1 со сроком погашения летом 2009 года, еще 500 млн - на Банк-2 с погашением в ноябре 2009-го. Рефинансировать эти заимствования осенью 2008 года за счет трехлетнего синдицированного кредита, как планировалось, не удалось из-за кризиса. К концу 2008 года пришлось думать, как гасить кредиты.

Денежного потока ГМС было достаточно для погашения долга, но отвлечение оборотного капитала и прекращение роста бизнеса были крайне нежелательны. О пролонгации кредитов не просили, не было такой необходимости, но задали вопрос Банку-1 о возможности сразу после погашения вновь выбрать кредит. Компания числилась в надежных заемщиках, однако на тот момент ни один банк не брался прогнозировать ситуацию на рынке. Взяв тайм-аут, Банк-1 медлил с ответом.

Тогда ГМС провела серию переговоров с крупными банками, частными и с государственным участием. Все они просили залоги, что имело смысл только в отношении «длинных» кредитов (краткосрочные даже в кризис оставались необеспеченными). Наиболее подходящие условия предложил Сбербанк. Уже в феврале 2009 года компания получила от него первый трехлетний кредит под залог недвижимости. К весне 2009 года был выбран первый миллиард. Затем последовал еще один кредит, на 1 млрд рублей сроком на пять лет - под залог блокирующего пакета акций дочерних предприятий группы.

За счет этих средств удалось нарастить оборотный капитал, рефинансировали часть долга. Погасив 1 млрд рублей, Банку-1 вновь задали вопрос, гасить ли остальное. И снова банк не давал ответа. Тогда ГМС погасила еще 500 млн рублей. Только после этого Банк-1 решил, что особого смысла в погашении долга нет. Кредиты были погашены из выручки и тут же выданы вновь. Остается добавить, что Банк-2 тоже выдал необеспеченный кредит под один из экспортных контрактов.

В пользу группы ГМС в этой ситуации сыграла демонстрация способности управлять ликвидностью в кризисных условиях. Выручка по сравнению с 2008 годом увеличилась на 5 процентов, операционная прибыль - на 9 процентов.

В мае 2009 года МТС потребовалось рефинансировать синдицированный кредит, полученный еще в 2006 году. Предстояли нелегкие переговоры с синдикатом из почти 40 зарубежных банков. Ситуация на рынке была далека от радужной, никто не знал, когда она переменится к лучшему. Многие банки урезали, если вовсе не закрыли лимиты на Россию. Рассчитывать на поблажки с их стороны не приходилось.

Формат синдицированного кредита обычно предполагает, что по контрактам с компанией финансирование в разных банках ищут агенты. Но весной 2009 года они были бессильны, поэтому переговоры пришлось проводить своими силами практически с каждым из банков.

Для потенциальных участников синдиката были организованы интервью, куда пригласили и представителей акционера. Банкиры задавали самые разные вопросы о состоянии бизнеса и о планах акционера по дивидендной политике.

В отличие от некоторых российских банков, западники не требовали долю в бизнесе или залоги, ведь цель банка - кредитовать компанию, а не продавать имущество. Зато они очень настаивали на «дополнительном » - от до хеджирования и мандатов на координацию выпуска евробондов. Однако в МТС такого рода контракты заключаются только на тендерной основе, поэтому пойти навстречу требованиям кредиторов было невозможно. Хотя кое-что все же пришлось уступить, в частности дать согласие на размещение депозитов компании в банках - участниках синдиката. В итоге финансирование получить удалось, правда, условия кредитования и ковенанты оказались весьма жесткими.

Сегодня МТС работает в основном с российскими банками - это удобно для «рублевой» компании. Условия кредитования нередко выгоднее, чем в западных, благодаря поддержке правительства. Банки выдают «длинные» деньги и постепенно отказываются от чересчур жестких ограничений.

Both comments and pings are currently closed.

Comments are closed.

Информационный портал «Свой бизнес» | Как открыть свой бизнес Young. Описание открытия сотен видов бизнеса. | Статьи партнёров
Get Adobe Flash player