Социальный проект Сreditsvit.com.ua предлагает ознакомиться с бесплатными идея для своего дела.
От партнеров

Реклама

Дисконтированная стоимость номинала: 100 / (1+0,1167)1092/365 = 71,876%

Текущая стоимость облигации: 27,890% + 71,876% = 99,766%.

4. Определение рыночной стоимости облигаций с переменным (плавающим) купоном. Рыночная стоимость данного вида облигаций хуже всего поддается оценке, так как только для первого (ближайшего) купона известен точный размер платежа. Для всех остальных купонных платежей инвестору необходимо сделать прогнозную оценку, точность которой может заметно повлиять на расчетную цену облигации. В целом для расчета текущей цены облигаций с переменным купоном применима приведенная выше формула (4.5.3). На практике при выставлении котировок по облигациям данного типа участники рынка чаще всего ориентируются не на прогнозные величины, а на доходность по ближайшему купону, принимая ставку всех неизвестных купонов на уровне ближайшего известного купона.

5. Определение рыночной стоимости бессрочных облигаций. Потоки платежей по бессрочной облигации по существу представляют собой вечную ренту (аннуитет). Платежами являются купонные выплаты, при этом предполагается, что номинальная стоимость облигации эмитентом никогда не будет погашена. Коэффициент дисконтирования – 1/(1+R)∞ – при очень большой продолжительности выплаты ренты стремится к нулю, т. е. становится несущественным. (Действительно, текущая стоимость 100 руб., которые инвестор получит, допустим, через 120 лет, при норме дисконта 6% равна всего 9 коп.)

Формула для определения текущей стоимости подобного аннуитета выглядит следующим образом:

PV = K / R × 100%, (4.5.4)

Both comments and pings are currently closed.

Comments are closed.

Информационный портал «Свой бизнес» | Как открыть свой бизнес Young. Описание открытия сотен видов бизнеса. | Статьи партнёров
Get Adobe Flash player