Социальный проект Сreditsvit.com.ua предлагает ознакомиться с бесплатными идея для своего дела.
От партнеров

Реклама

Акция и вторичные бумаги на ее основе

Понятие акции. Официальное юридическое определение акции

Дается в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг»: акция —

Это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца

(акционера) на получение части прибыли акционерного общества

В виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Недостаток данного определения состоит в том, что понятие

Акции дается через набор конкретных прав владельца акции, перечень которых, с одной стороны, никогда не может быть исчерпан,

А с другой — указанные в определении права акции могут быть, но

Могут частично и отсутствовать. Логически это означает невозможность отнесения какой-то ее разновидности к понятию акции.

Более точное юридическое определение акции может быть выведено из ст. 96 ГК РФ, в которой дается понятие акционерного

Общества как общества, уставный капитал которого разделен на

Определенное число акций. Отсюда логически следует, что акция

Есть ценная бумага, представляющая собой единичную часть уставного капитала коммерческой организации, которая в силу этого получает название акционерного общества.

Дальнейшее уточнение понятия акции связано с тем, что в соответствии со ст. 99 ГК РФ уставный капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций. Поэтому возможно и другое юридическое определение акции как ценной бумаги, из номинальной стоимости которой складывается уставный

Капитал коммерческой организации, называемой акционерным

Обществом.

Итак, в юридическом смысле акция есть ценная бумага, на определенное количество которой разделяется уставный капитал коммерческой организации и из номинальной стоимости которой этот

Же капитал складывается. Краткое юридическое определение ак93

Ции может быть следующим: акция — это ценная бумага, представляющая собой единичную часть уставного капитала хозяйственного общества по количеству и по стоимости; или совсем кратко:

Акция — это ценная бумага как часть (доля) уставного капитала.

В мировой практике требование равенства уставного капитала

Сумме номинальных стоимостей акций не всегда имеет место, поскольку бывает разрешен и выпуск акций без номинала в абсолютном выражении.

Акция как форма внешнего существования уставного капитала.

Понятие акции неразрывно связано с понятием уставного капитала. Уставный капитал — это капитал, которым в обязательном порядке наделяется юридическое лицо при его образовании (учреждении) и который не может быть меньше величины, установленной

По закону. Уставный капитал — это юридический капитал. Капитал, которым в действительности располагает юридическое лицо,

Может быть больше или меньше уставного капитала (в последнем случае это грозит ликвидацией юридического лица по закону).

По правилам уставный капитал имеетлюбая юридическая организация. Сущность акционерного общества как юридической организации состоит в том, его уставный капитал в форме акции получает внешнюю (рыночную) форму существования, обособленную

От него. Уставный капитал акционерного общества как бы раздваивается на уставный капитал, имеющийся в этом обществе, и на

Акции, существующие вне данного юридического лица или обращающиеся на рынке, но которые представляют по-прежнему все

Тот же уставный капитал.

Акция есть юридическая форма существования уставного капитала акционерного общества вне его, т. е. на рынке, или, выражаясь иначе, акция — просто фиктивный уставный капитал. Эта

Ее фиктивность состоит в том, что акция лишь по определению, или

Идеально, есть часть уставного капитал, но «физически», или по

Своей материальной форме существования, она совершенно не является уставным капиталом, а представляет собой самостоятельную или абсолютно другую материальную форму его существования.

На практике размещаемая акция продается только по рыночной цене, которая в нормальном случае превышает ее номинальную стоимость. Поэтому в результате эмиссии акций акционерное

Общество формирует («наполняет») не только свой уставный капитал, но получает в свое распоряжение еще и дополнительный

Капитал в виде превышения цены размещения акции над ее номинальной стоимостью. Количественно уставный и дополнительный

Капиталы образуют собственный капитал акционерного общества,

Который в дальнейшем увеличивается и за счет реинвестируемой

Части производимой им прибыли.

Однако в качественном отношении все обстоит совсем по-другому. Уставный капитал есть юридический капитал, который был

Сформирован, как только акции были размещены на рынке, независимо от реального поступления оплаты за них. Только собственный капитал акционерного общества есть капитал, который был

Отчужден инвесторами (акционерами). Его количественное (бухгалтерское) деление на уставный и дополнительный капитал лишь

Затушевывает принципиальное различие между ним как функциональным и уставным капиталом как чисто юридическим капиталом. В конце концов, даже если организация полностью истратит

Свой собственный капитал, она не лишится при этом своего уставного капитала, ибо он не есть тот капитал, который можно истратить. Уставный капитал есть юридический, т. е. абстрактный, капитал на рынке, а не капитал, который увеличивается или уменьшается в результате проведения любой рыночной операции. Пока

Есть юридическое лицо, существует и его уставный капитал.

Получается, что когда акция, как внешняя (рыночная) форма

Существования уставного капитала, выступает инструментом отчуждения капитала инвестора в пользу акционерного общества, она

Уже является не частицей этого уставного (юридического) капитала, а выразителем всего собственного (т. е-, как привлеченного от

Своих акционеров) капитала акционерного общества. В результате

Акция становится рефлексией (приближенным отражением) всего

Капитала, принадлежащего акционерному обществу, т. е. фиктивным капиталом как абстрактным капиталом, но уже в экономическом, а не только в юридическом смысле.

Превращение акции из рефлексии только уставного капитала

В рефлексию еще и собственного капитала акционерного общества

Имеет очень важное экономическое последствие. Акция предстает

Теперь выразителем не просто собственного капитала хозяйственного общества как привлеченного капитала, но поскольку последний есть не юридический, а реально функционирующий капитал, и, следовательно, возрастающий с течением времени капитал,

Постольку и акция как его особый (т. е. фиктивный) выразитель

Тоже превращается в самовозрастающий капитал. Акция есть рыночный представитель самовозрастающего капитала. В этом состоит ее экономическое отличие от долговых ценных бумаг, и в этом

Же состоит и экономическая причина тенденции к бесконечному

Росту рыночной цены акции с течением времени (при одновре95

Мепной относительной неизменности ее номинальной стоимости

Как частицы уставного капитала).

Акция как самостоятельный вид рыночного капитала. В юридическом определении акции упор делается только на то, что она есть

Частица уставного капитала акционерного общества. Но в качестве ценной бумаги акция — это самостоятельная рыночная форма, в которой капитал акционерного общества обращается на рынке, независимо от процесса его прибыльного (производительного)

Функционирования в данном обществе. По своему определению

Акция — это часть уставного капитала, но на рынке акция есть совершенно самостоятельный вид капитала, существующий наряду

Со всеми другими его рыночными формами.

Both comments and pings are currently closed.

Comments are closed.

Информационный портал «Свой бизнес» | Как открыть свой бизнес Young. Описание открытия сотен видов бизнеса. | Статьи партнёров
Get Adobe Flash player